MERCADOS DE FUTUROS

Opciones.

Las fluctuaciones en los precios son un hecho en todas las ramas de la economía. Precisamente, esos cambios permanentes en los precios reflejan todos los factores que afectan la oferta y demanda de cualquier producto. Así por ejemplo, una prolongada sequía influye en el rendimiento de la cosecha de soja, y probablemente provoque un aumento en el precio del poroto, lo que también hará que las industrias deban pagar más por la materia prima que necesitan para moler, y, lo que a su vez hará que los consumidores tengan que pagar más el aceite que compran  en el supermercado.

Desde luego, esto no siempre es así. Puede suceder que suba el precio del trigo, porque Brasil comenzó a importar más, y sin embargo el precio de la harina no aumente.

Precisamente, porque nadie puede con certeza predecir lo que pasará mañana con los precios, los Mercados de Futuros, que los hay en todo el mundo, existen para minimizar o acotar el impacto que producen los cambios en los precios de las mercaderías.

En los últimos años, los commodities agrícolas se han vuelto particularmente volátiles, aumentando el riesgo precio que soportan los participantes comerciales del mercado de granos.

A raíz de esto último, habíamos adelantado que los  Mercados de Futuros tienen dos funciones que son comunes a todos ellos independientemente del tipo de productos que negocien:

1. Son reveladores de precios: Esto significa que a través de los Mercados de Futuros se pueden descubrir los precios de los granos mucho tiempo antes de su cosecha.  

2.      Sirven para reducir el riesgo precio: Se puede  reducir el riesgo de precios porque en un mercado siempre hay alguien que estará dispuesto a asumir el riesgo que otro quiere eliminar – contrapartida.

Ahora bien, que son los Mercados de Futuros?

Los Mercados de Futuros nacieron al amparo de las Bolsas de Comercio y Cereales, convirtiéndose hoy en entidades centenarias -el Mercado a Término de Rosario se fundó en 1909-. Durante la década del ´20, en Mercado de Rosario fue formador de precios y todo el planeta observaba con atención lo que sucedía en la rueda de Rosario.

En éstos se comercializan contratos de futuros y opciones que pueden  ser de diversa índole, por ejemplo, en los diversos Mercados de Futuros alrededor del planeta, se comercializan productos como:

1.      Materias Primas: como petróleo y gas, metales preciosos como oro, plata y platino, cereales y oleaginosas, café, camarones congelados, etc.

2.      Productos Financieros: tasas de interés, índices accionarios, tipos de cambio, etc.

En definitiva, los productos que se pueden comercializar a través de estos son infinitos y solo están restringidos a la voluntad de sus participantes, al arbitraje de un mercado físico –subyacente-  y a la autorización de los organismos de control de los respectivos países en los que funcionen dichos mercados.

Entre los requisitos que se deben cumplir para ser autorizado a operar un contrato de futuro, es la existencia de un riesgo cierto a cubrir, esto implica la función social de un mercado de futuros, caso contrario se estaría promoviendo la operatoria de un producto meramente especulativo.

Quienes están autorizados a operar en los Mercados de Futuros. Todos aquellos que cumplan con las normas de ingreso a un Mercado de estas características.

Esto significa que un productor, si quisiera cubrir una parte de su cosecha, lo debería hacer a través de una entidad  habilitada por el mercado -Casa corredora, Agroindustrial, o Acopio autorizado-.

Entonces, cual es la función del mercado.  El mercado registra, liquida y garantiza las operaciones que se efectúan a través de él. Esto que significa:

Registrar: esta función implica que cada operación pertenece a un comitente (comprador o vendedor), esto significa que cada contrato de futuro u opción tiene un único titular, y en el caso del Mercado a Termino de Rosario, ese contrato se registra a nombre del comitente (quien es el usuario final del producto) y no de la Casa Corredora (quien ejecuta la operación). Esto último le da mayor seguridad y transparencia a la operatoria.