Conjunto de operaciones realizadas para sacar ventaja de las situaciones de ineficiencia en los mercados. Se trata de aprovechar las diferencias de cotizaciones de valores que en algún sentido se puedan considerar similares y que coticen en la misma bolsa, o de un mismo valor que este cotizando en bolsas diferentes. También puede hacerse arbitraje en el mercado de derivados, en el de renta fija, entre el de derivados y el de contado, entre el mercado primario y el secundario.
El arbitrajista venderá el más caro y comprara el más barato, con lo que la posible ineficiencia termina por desaparecer, o reducirse al límite de los costes de transacción, con lo que obtiene teóricamente un beneficio asegurado sin riesgo. Las operaciones de arbitraje en los mercados de derivados aseguran un beneficio sin riesgo en un futuro (normalmente a vencimiento de los contratos), pero puede darse el caso que antes de vencimiento al arbitrajista tenga que cerrar la operación y materializar posibles pérdidas.
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